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5G 智能终端景气度高 国产替代机会凸显

2019-10-23 09:52:58   阅读:1526

■克林,我们的记者

华为mate30的发布再次提高了本地化率。华金证券分析师蔡景炎认为,中国5g的发展将比海外更快,在中国实现技术突破的产业链将充分受益。华为产业链的本地化率还有很大的提高空间。多年的技术积累和突破有能力增强产业链,并为工业制造商提供重要的增长机会。随着华为的不断壮大,支持制造商的质量也将得到提升。从产业链来看,随着5g时代的到来,产业链的繁荣将继续上升。一些业内人士还表示,随着5g手机价格的下降,5g手机预计将于2020年发布。华为、三星、oppo、vivo和小米都将在旗舰飞机上搭载5g。苹果的新飞机将在2020年搭载5g。三大运营商也将积极引进5g合同机器。预计2020年5g手机的出货量将超过2亿部。目前,从检测到的每月手机激活数据来看,每月比较显示积极的改善。智能手机正走出低迷。基本面正在改善+5g驱动,5g智能终端产业链有望迎来更好的发展机遇。在5g智能终端产业链快速发展的背景下,国内替代机会将成为主要投资渠道。

通信布局lcp天线服务

新伟通信深度布局无线充电可提供从磁性材料、线圈到模块的一站式无线充电解决方案。它积累了三星、华为等高质量的客户资源。预计未来将进一步实现客户扩张,推动无线充电产品的增长,从而不断提高其性能。

苏州证券认为射频滤波器是移动通信系统的核心组件。在5g时代,预计销量和价格将共同上升,实现市场规模的快速增长。然而,5g过滤器的定位率不高,国内替代势在必行。另一方面,lcp天线由于其独特的性能优势,预计将继续渗透5g智能手机市场,其市场规模也有望在5g时代快速增长。该公司积极投资5g射频组件。在滤波器方面,该公司持有德清华英saw滤波器布局的股份,并提前封锁了5g射频滤波器市场。合作取得了显著的协同效应。与此同时,公司正在积极布局lcp天线业务,随着未来产品的推出,LCP天线有望成为一个全新的增长极。

三环集团在中国的稀缺投资目标

三环集团主要专注于电子元件和通讯设备的制造,以及相关上游相关电子元件材料、制造设备和相关耗材的制造。下游应用主要对应于电子、通信和其他行业。产品的多样性使得公司的整体经营收入和利润较少受到单一行业周期性波动的影响,公司业绩继续保持稳定增长。

海通证券认为,公司产品结构得到进一步优化,电子、半导体材料和元器件的比例逐渐增加,光通信套圈的比例有所下降。产品生命周期配置合理,陶瓷手机后盖在中短期内具有爆发力,光纤套圈和套管受益于5g投资周期中期内持续增长,mlcc、电阻及相关电子元器件材料中长期内有望保持良好的需求增长,燃料电池技术的长期前景是可以预期的。公司是一家技术壁垒高、核心技术强的先进材料公司。许多产品在中国乃至世界处于先进水平,属于国内稀缺目标。它受单一产品周期性的影响较小,具有较强的抗风险能力。

兰斯技术市场竞争力强

兰斯科技2019年的总体战略计划是在降低成本和提高效率的基础上积极开发新客户和产品。从具体措施来看,包括厂长负责制、智能化改造、快速反应、灵活切换生产能力等。,对公司的未来发展具有积极意义。

华金证券(Joaquin Securities)认为,智能终端行业市场结构向领先制造商集中的趋势也导致了供应商的集中。公司海外核心客户份额的下降和国内一线客户份额的增加将是未来的主要趋势。过去,生产能力和技术能力的提高使公司能够有效应对市场竞争格局。另一方面,公司的研发投资和包括新材料、新产品在内的生产布局也将进入渠道出货的重要过程,这对于未来中长期发展规划将是一个更加有利的局面。公司在外部零件和防护玻璃领域的市场竞争力仍然值得期待。终端需求的波动在短期内会影响到它,但在长期内会保持稳定。

徐欢电子新兴市场提供增值

徐欢电子是世界上少数几家从事sip模块的领先企业之一。在短期内,sip服务将受益于主要客户wifi模块份额的增加、新uwb产品的推出和applewatch的强劲增长。欢迎与高通公司合作的qsip模块。从长远来看,5g射频前端集成、安卓阵营渗透以及tws耳机等新兴市场都将为该公司提供增量需求,该公司有望通过深度积累在未来抢占市场份额。

广发证券认为,公司多年来一直深度从事工业产品、汽车电子产品、计算机和存储产品,拥有深厚的技术积累和优质的客户资源,2017年全球排名第16位。凭借领先的布局和深厚的积累,公司业绩稳步增长。未来,随着下游市场的健康发展和公司全球布局的扩大,ems业务将继续呈现良好的增长态势。广发证券乐观地认为,公司将依靠其核心竞争优势巩固其领先地位,并通过行业红利迎接稳定增长的长期前景。

欧菲莉亚的盈利能力有望增强

欧菲莉亚照明是相机模块的领先制造商之一。它一定会受益于多镜头趋势的建立、主要相机像素的升级和屏幕下指纹渗透率的加速提高。预计这将进一步增强该行业未来的话语权。

财富证券表示,以智能手机摄像头为代表的智能手机光学升级趋势已经成为主流。根据idc的预测,2019年三款相机的市场份额预计将达到15%。多相机趋势的确立和主要相机像素的加速升级将大大提高相机模块制造商的收入空间和盈利能力。作为相机模块制造商的领导者,公司肯定会受益。此外,离屏指纹识别更加方便,符合用户使用习惯,环境适应性强,成本和技术成熟度较好。未来,离屏指纹识别将成为智能手机生物识别技术的主流。该光学屏下指纹识别模块仅用欧菲莉亚光和钛穹顶就能更好地满足终端手机制造商的大规模生产需求。随着屏幕下指纹渗透率的快速增加,该公司有望不断增强其在生物识别领域的盈利能力。

晶体光电收入将稳步增长

晶体光电是中国精密光电薄膜元件的领先供应商。积极探索3d传感、成像和ar眼镜的增长机遇,成为全球窄带滤光片生产能力领先的公司。目前,世界上只有viavi和两家大型窄带滤光片涂层公司。随着3d传感应用场景的不断丰富和公司满足新需求的扩张项目的完成,高利润生物识别业务将成为重要的利润支撑。

华泰证券(Huatai Securities)表示,多摄像头、潜在模块普及、像素升级、屏幕下指纹解锁和智能驾驶等增量应用仍在增加对成像光学组件的需求。作为一家专业的ircf制造商,ircf在2018年以27%的全球市场份额排名第一。它拥有行业领先的涂层技术,并与许多国际知名的智能手机和相机品牌制造商保持稳定的合作关系。华泰证券(Huatai Securities)认为,由于终端需求的增加,ircf产品升级到蓝色玻璃,以及晶体滤波器组装项目的扩建完成,成像光学收入预计将稳步增长。

资料来源:《金融投资报告》

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